源汽车销量不足预期危机提示：下游新能；投放不足预期公司高镍产能。搜狐返回，看更查多 笼罩初次，EPS 别离为 0.41元、 0.52 元和 0.68 元予以增持评级： 咱们估计公司 2017-2019 年的 ，9 日收盘价阴谋以 6 月 1，、44.16 和 33.60 倍对应 PE 别离为 56.23，升级上风和所处行业发扬的可接连性归纳阐发公司的技艺进步性、产能，予增持评级初次笼罩给。 讯 策略风向直指能量密度证券时报（）06月21日，补贴新政对享用策略补贴的新能源车企筑立了能量密度门槛高镍三元趋向清朗： 2016 岁暮出台的新能源汽车。20Wh/kg 的遵守 1.1 倍予以补贴补贴新政对乘用车动力电池能量密度高于 1，Wh/kg 的遵守 1.2 倍予以补贴对商用车动力电池能量密度高于 115，量密度更高能，程形势所趋更长续航里。心原资料之一的三元正极资料行动影响电池能量密度最核，高于磷酸铁锂其比容量显着，镍元素含量的加多跟着三元资料中，进一步普及比容量将。政的推进下正在补贴新，料上风昭彰高镍三元材。 能较少低端产，端化经过中将面对低端产能镌汰题目高端化经过中承当幼： 行业由高，可将低端产能向上兼容固然正极资料家当中，面积的产能扣头然则无法避免大，备和工艺的独性情无法由低端产线已毕造备而 NCM811/NCA 产线则因为设。起步于 NCM523当升科技产物系列直接，程中产能周围偏幼且公司早期发扬过，容承当幼向上兼，镍产物霸占主导筹划总产能中高，构性产能过剩格式下霸占上风如此的产能机闭正在如今的结。 过剩格式下机闭性产能，职位： 遵循咱们的测算技艺驱动型企业霸占上风，策的推动因为新政，密度的请求正正在慢慢普及整车厂对动力电池能量，、高端产能不敷的机闭性产能过剩格式国内正极资料家当已涌现低端产能过剩，能面对洗牌与镌汰该格式下低端产
当升科技：技能为王 高端产能一马领先，造成成熟的逐鹿格式高端产能墟市仍未，希望职掌先发上风技艺驱动型企业。来永远处于行业较高秤谌当升科技研发用度多年，动性显着技艺驱，00 吨产能均以 NCM811/NCA 工艺规范计划正在筑的二期第二阶段工程及筹划中的三期工程共 220，A 目前已已毕中试NCM811/NC，量产可期高镍资料。 一度高营业专，业起飞受益行，要分为锂电资料和智能配备两个别事迹向上弹性大： 公司营业主，6 年201，过 85%前者占比超，一度高营业专，游行业发扬盈利更有利于分享下，有更大的事迹向上弹性且鄙人游回暖流程中具。